南方高溫欲卷土重來 煤炭市場何去何從？
發布日期：2022-07-22
上周，政策調控以及長協煤穩定兜底的情況下，下游并不急于采購，依舊維持剛需拉運。近期，高溫天氣席卷全國大部分省份，多省份電網負荷創歷史新高。六月份，全國發電量環比增幅超10%。高溫天氣影響下，電廠日耗快速提高，庫存壓力逐漸顯露。環渤海港口煤炭市場預期增強，疊加各省堅決防止拉閘限電，進一步提升煤炭電力穩定供應能力，港口詢價有所增多。盡管下游高日耗持續，但在政策壓力以及高庫存背景下，下游拿貨積極性有限，整體成交不多。
一方面，受電廠高庫存，疊加長協兌現率進一步提高，以及產能釋放的加快，抑制了下游用戶采購需求的釋放，煤炭交割僵持；另一方面，沿海地區氣溫火力全開，40攝氏度的最高氣溫搭配30攝氏度的夜溫，日蒸夜煮、熱浪滾滾，讓人透不過氣來，促使電廠日耗迎來階段性的快速上漲，八省日耗一度推高至223萬噸，庫存消耗加快，個別省份甚至出臺限電政策。在高溫刺激下，市場看漲情緒濃厚，部分貿易商不愿降低報價，煤炭買賣雙方陷入僵持。但終端用戶依靠長協，對港口價格下行存在預期，采購節奏放緩，部分電廠少量招標，但還盤價格偏低。
過去一段時間，南方大部分地區經受了高溫熱浪。但從17日開始，因副熱帶高壓減弱和降水等因素影響，南方高溫范圍縮小；昨日開始，副熱帶高壓再次卷土重來，南方高溫天氣將自南向北發展加強。隨著副熱帶高壓再次王者歸來，從23日開始，南方的大范圍高溫仍會卷土重來，華東地區氣溫會再次回升至39攝氏度高溫。正值迎峰度夏用煤旺季，多地用電負荷創新高。為保障庫存安全水平，部分存煤偏低的終端補庫需求有所釋放，但主要以長協拉運為主。此外，海外煤價高企在一定程度上壓制國內進口意愿，對國內沿海用煤帶來利好，部分電廠用煤轉向國內煤炭來替代，從而對國內煤炭市場形成較強支撐。
正式進入三伏，其中頭伏和二伏是用電高峰期，也就是說從7月16到8月14日這段時間，民用電需求保持一定水平。由于水電出力放緩，后期主要還是依靠火電，尤其是江浙滬等地電廠存煤可用天數偏低，迎峰度夏面臨較大考驗，后續采購需求有望加快釋放。